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8月12日，香港首个受监管港元稳定币HKDAP正式发布，并同步启动首阶段推广，对机构分销商和专业投资者开放Beta测试准入通道。 从《稳定币条例》发布到牌照发放，再到HKDAP落地，香港稳定币市场一年多来的争论，开始走向真真切切的市场验证阶段。 不过从目前的市场反应来看，大多数机构对港元稳定币的态度较为冷淡，甚至失望。 在支付这件事上，香港入局稳定币似乎并没有给经贸繁荣的大中华市场带来较大的震撼感。 而最近，全球支付市场中，美国对巴西Pix的“制裁”，吸引了全球目光。 7月15日，美国宣布对部分巴西产品加征25%关税，其中重要原因是巴西即时支付系统Pix存在"不公平做法"损害美国商业利益。 一个支付系统，居然引发了国与国之间的贸易大战，这本身就是支付体系重要性的凸显。 如果将稳定币发展和Pix被“制裁”这两件事放在一起，可能在说明一件事：对于全球支付变革来说

国有行"总对总"直取央企总部与骨干工程，城商行"属地化"贴身锁定地方项目与财政资源，两翼挤压之下，股份制银行的处境确如所问——上头够不着，下头贴不住。论总部关系，不及国有行的政治禀赋；论属地黏性，不及城商行的地缘纵深。于是乎，一个尖锐的追问摆在十二家股份行面前：夹在中间，路在何方？"六张网"这一轮竞争，本质不是"谁离权力更近、谁离属地更近"，而是"谁离产业链更近"。沿着这条主线重新打量，股份行非但不必焦虑，反而握有一张国有行与城商行都不具备的底牌。问题的关键，在于能否把它打出来。 一、先看清"夹心"的真相：两头受挤，还是两头可接？ 先破除一个认知误区——"夹心层"不等于"弱势层"。 国有行的"总对总"，优势在规模与成本，劣势在机制与弹性。一笔七万亿级的投资，国有行能签下与央企总部的战略协议、包揽骨干工程的银团主牵头，这是其"源头卡位"的本钱；但央企总部协议的

文/刘艺晨 在古希腊史诗《奥德赛》中，赢下特洛伊战争只是序幕，真正的考验在启程之后：海上的偏航、风浪与暗礁，让原本明确的归途充满未知。 对于这两年的茶饮品牌而言，出海也是一场《奥德赛》式的远航。 首店落地只是驶离港口，此后每进入一个新市场，都要在供应链、合规、股权与控制权的迷雾中重新交卷。 最直观的变化是喧嚣退去——茶饮出海在今年的热度显著降温。 一位长期服务餐饮品牌出海的人士回忆，2024年还是“需求爆发的一年”。不少品牌找到服务机构，希望以尽可能少的前期投入抢滩海外，验证产品与门店模型能否成立。 但到了2026年，公开谈论大规模扩张的品牌已经明显变少。明确给出海外开店数量目标的国内茶饮咖啡品牌，主要集中在霸王茶姬、茉莉奶白和甜啦啦等少数几家。 过去几年，伴随国内门店持续加密、价格竞争白热化，海外一度被视为寻找增量和抬升估值的“第二曲线”。尤其在新茶饮企业

一、韩国经济、贸易及股市不稳定性的根源要追溯至亚洲金融危机期间 我们之前已经分析过，韩国是一个出口导向型国家，其经济基本面运行与全球经济金融环境之间有着密切联系。同时，韩国股市与支柱产业（半导体）、外资之间又高度绑定，这使得韩国股市又天然带有不稳定基因。 二、韩国在亚洲金融期间所面临的困境简述 （一）GDP小幅萎缩，出口金额大降36%以上 1998年，韩国GDP下降0.88%（由1997年的4965.89亿美元降至1998年的4922.03亿美元），出口金额则由1996年的1307.62亿美元相继降至1997-1998年的1245.25亿美元和792.59亿美元（1998年当年降幅便高达36.35%）。 1998年韩国出口金额降幅（36.35%）大于2001年的互联网泡沫时期（下降9.96%）、2009年的全球金融危机（-26.57%）以及疫情期间。 （二

近日，意大利央行研究人员通过“神秘购物”（Mystery Shopping Exercise）方式，在意大利与阿根廷、巴西、南非、阿联酋和日本等五条跨境汇款走廊中实测了200 USDC的真实转账，发现稳定币相比传统汇款渠道并无系统性成本优势，总成本占转账金额的0.30%至近9%不等，差异主要源于法币兑换环节而非链上转账本身。执行速度则高度依赖于收款国国内支付基础设施的质量 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

据外媒报道，美国司法部已对知名风投机构安德森·霍洛维茨（a16z）发起反垄断调查，聚焦其合伙人本·霍洛维茨与马丁·卡萨多分别担任Databricks和Fivetran两家公司董事一事。调查依据拥有112年历史的《克莱顿法》第8条，该条款禁止个人或实体在竞争对手的董事会交叉任职。尽管a16z投资时两家公司并非竞争对手，但随着Databricks拓展AI数据管道业务，与Fivetran的主营业务形成直接竞争。 此次调查已持续近一年，监管机构鲜少对风投行业适用这一规则，因此引发业界高度关注。若a16z被迫放弃其中一个董事会席位，创始人可能对顶级VC的董事会承诺价值产生质疑，因为未来投资组合重叠带来的冲突可能导致投资人被迫退出。目前a16z、Databricks及司法部均未就此事置评。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严

2026年8月13日，一份国际清算银行（BIS）最新研究论文基于问卷调查，审视了支撑监管工作的信息系统演进历程及当前监管机构在系统整合方面的成熟度。结果显示，进展参差不齐：仅有少数机构实现了完全整合，近半数机构仍处于系统碎片化状态。在已实现整合的机构中，系统正逐步转向以实体为中心的平台，但过程中也面临技术和组织层面的挑战。论文指出，监管系统整合绝非单纯的技术工程，而是一项需要战略转型、强化治理、协同合作及稳妥实施的综合任务。衡量整合成功与否，不仅应看技术部署的成效，更关键的是要看监管效能是否真正得到提升。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

2026年8月17日，日本央行于发布第五轮“气候变化相关金融市场功能调查”报告。该调查自2022年起持续开展，旨在收集投资者、金融机构及企业等广泛市场参与者对气候风险与机遇在金融工具定价中的反映、ESG债券市场发展等议题的看法。本轮调查新增了关于日本可持续性准则理事会（SSBJ）准则强制适用下企业信息披露准备情况及挑战的提问，并设专栏梳理ESG债券市场趋势、转型金融进展及SSBJ披露要求等关键动态。日本央行表示，希望该调查为理解气候相关金融市场功能提供基础，助力市场各方深入讨论与主动应对。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

五天之内，中国最大的两个互联网平台，几乎同时按下同一个开关。 8月12日，腾讯业绩电话会上，总裁刘炽平说了一句话：智能体与智能体之间的交易闭环，是腾讯规划的长期终局。微信AI助手"小微"正在灰度，未来每个用户、每家小程序商户都会拥有自己的专属智能体，智能体之间直接交互、自动完成交易。 五天后的8月17日，支付宝在杭州开了一场AI生态大会。蚂蚁集团CEO韩歆毅给出一个更急的时间表：智能体商业将在未来6到12个月迎来爆发。同一天，支付宝发布国内首个"智能体商业底座"和AHA跨端互联协议。 一个说"长期终局"，一个说"6到12个月"。方向一致，节奏不同。如果历史有韵脚，这场对决值得一个名字——二马战争2.0。而真正尖锐的问题是：交易不再由人发起，支付链路将重排，银行的位置在哪？ 同一张终局图 刘炽平描绘了三层路径。第一层是现在：用户在微信里自己逛、自己下单，交易由

民营银行管理层正在经历一轮结构性调整。 近日，消金界从业内获悉，蓝海银行原行长王业方已离职，同时，党委副书记、首席风险官李进跃已代为履行行长职责。 不过，正式任职资格仍待监管部门核准。其最终职务及任职时间，仍应以蓝海银行后续公告和监管批复为准。 如果最终获批，李进跃将从长期负责风险管理的岗位走向经营一线。 对正在压降互联网贷款平台合作、重建业务增长逻辑的蓝海银行而言，这一人事安排具有较强的经营指向性：在助贷模式进入调整期后，风险管理能力能否转化为资产定价、客户经营和业务增长能力，或将成为该行下一阶段的核心命题。 01 蓝海银行人事调整：风控官走向经营一线 近日，多位业内人士称，蓝海银行核心管理人员发生变更。原行长王业方已离职，目前该行尚未对外发布官方离任公告。 “商城数科-沂链通”微信公众号近日发布的消息也证实了上数信源：蓝海银行党委副书记、首席风险官、代为

2026年8月18日，美国证券交易委员会（SEC）正式提出一项名为《加密资产监管条例》（Regulation Crypto Assets）的新规草案，旨在为涉及加密资产的特定投资合同建立一套清晰、适用的监管框架。此次提案是继SEC于2026年3月发布相关解释性指引后的又一关键举措，该指引明确了联邦证券法如何适用于特定加密资产及其交易。 SEC表示，这两项行动共同构建了一套全面且量身定制的证券发行制度，力图破解长期以来阻碍国内加密资产市场负责任资本形成与创新的瓶颈，同时坚守联邦证券法核心的投资者保护原则。 根据提案，新规将为加密资产发行人提供两条专门设计的注册豁免路径： 首次豁免：允许发行人在四年期内累计发行不超过500万美元的加密资产； 年度豁免：允许发行人在每12个月期内发行不超过7500万美元的加密资产。 两条路径均要求发行人向投资者提供基于原则性的

当前，银行业正在进入一个前所未有的变局时代。一边是净息差滑向1.4%的历史低位，“三低一高”四重压力如影随形，靠规模躺赢的旧时代一去不返；另一边是“六张网”建设横空出世，“十五五”期间25万亿元的巨量投资扑面而来，成为当下最确定、最稀缺的资产富矿。困局与机遇同框，焦虑与渴望交织。 然而，机遇从不平均分配。面对“六张网”这块产业级蛋糕，国有大行坐拥资金成本与“总对总”合作的凌厉高度，城商行握有属地政府与市县项目的天然后手，夹在中间的股份制银行，凭什么分得一杯羹？靠什么实现突围？ 笔者的答案只有一个词：产业认知。股份制银行唯有把行业研究做深、把产业链条做透、把专业服务做专，将自己锻造成真正意义上的产业银行，方能在国有行与城商行的双重挤压中杀出重围，将“六张网”的时代红利转化为自身转型的历史契机。这一判断，既有当下竞争格局的现实依据，更有中国银行业转型史与国际先进

一部叫《牛来》的动画电影，最近给公关和舆情行业出了一道反常识的题。 粗糙的3D建模、僵硬的人物动作、频繁穿模，被网友形容为“古早游戏画质”。上映前10天，累计票房仅7711元，观影人次278人。8月14日，“牛来票房7352元没有万”登上热搜，群嘲开始。 按照传统商业逻辑，接下来的剧本应该是：差评扩散——口碑崩塌——票房归零。 但现实走了另一条路。 8月15日起，票房突然拉升。从几百元到几百万元，排片不断增加。截至8月18日，累计票房已接近2117万元，最新预测上调至约1.35亿元。 口碑并没有逆转。买票的人大多依然觉得它“烂”，但他们买票的理由恰恰是——“倒要看看，到底能有多离谱。” 差评增加，票房反而上涨。评价与行为之间的线性关系，断裂了。 这背后，藏着今天舆论场三个值得公关人认真对待的变化。 产品在传播中“变形” 过去我们默认一个传播链条：评价→态度→

埃及金融监管局（FRA）日前批准了监管沙盒“FRA-Sandbox”首批两个项目的实景测试，标志着该沙盒启动一周年后进入全新运营阶段。两个项目初始测试期为三个月，可根据运营计划申请延长。首个项目由GIG Egypt开发，利用远程定损方案替代传统车险现场查勘，旨在提升理赔效率与透明度；第二个项目由Lumin Soft与Azimut合作推出，通过符合国际民航组织标准的电子护照及NFC功能实现外籍人士数字身份验证，使其可便捷接入埃及的保险、投资平台等非银行金融服务。FRA主席Islam Azzam表示，沙盒旨在为创新解决方案提供开放、灵活且合规的测试环境，并致力将其打造为区域金融创新中心。沙盒执行董事Ahmed Khalifa透露，迄今已收到49份项目申请，其中7个获初步批准，2个进入实测阶段，另有45家机构已获监管合规指导。值得关注的是，GIG Egypt隶属于