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文/王润石（上海金融发展研究实验室特聘研究员、九卦金融圈专栏作家） 招商银行在2025年度业绩发布会上提出的“零售再出发，财富管理要上新台阶”战略，为银行业零售业务转型指明了方向，其将“以客户为中心”内化为企业文化的核心逻辑，更是中小银行发展养老金融的重要借鉴。在银发经济浪潮下，中小银行凭借地缘近、决策快、服务暖的天然优势，无需与大型银行拼规模、拼科技，而应聚焦中老年客群核心需求，以“温度金融”为护城河，通过客群精细化、产品本土化、服务陪伴化、运营长效化、协同体系化，打造有差异化、全链条的区域养老金融服务体系，成为本地居民信赖的养老金融标杆。 重塑“温度金融”护城河 “因您而变”的服务文化，核心是让金融服务贴合客户需求、融入客户生活。对于中小银行而言，面对大型银行的科技优势和规模效应，“温度”是最具竞争力、最不可复制的武器，而这份温度，既要体现在服务角色的转

澳大利亚政府周二公布新立法草案，要求Meta、谷歌、TikTok等平台为聚合或转载的新闻内容付费，否则将对其澳大利亚收入征收2.25%的税。这项名为“新闻议价激励”（NBI）的法案旨在堵住2021年《新闻媒体议价准则》的漏洞——当时Meta通过直接撤下新闻来逃避付费。新规下，无论平台是否展示新闻，均需缴税或与当地出版商达成商业协议；达成足够协议后税率可降至1.5%，预计为澳大利亚新闻业每年带来2亿至2.5亿澳元收入。TikTok首次被纳入范围，而AI服务则被明确排除。若法案通过，平台须在7月前合规。此前加拿大、巴西、欧盟等也在类似博弈中遭遇科技巨头的抵制。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

2026年4月14日，韩国金融委员会召开“国民成长基金第二次战略委员会”会议，选定第二批六大“重大项目”，包括主权AI、新万金尖端产业带、下一代生物医药、高端OLED、未来出行与国防、可再生能源基础设施，预计投入约10万亿韩元，旨在通过精准注资，在主权AI自立化及区域产业集群建设等核心战略领域抢占先机。同时，韩国政府计划在未来5年内向尖端产业生态投入50万亿韩元，通过35万亿政企联合基金与15万亿直接投资相结合的方式，重点弥补民间资本难以覆盖的“投资死角”，强化从研发到产业化的全链条支持。国民成长基金是韩国政府主导的规模达150万亿韩元的国家级战略投资平台。继去年12月发布首批项目（新安海上风电、龙仁半导体集群等）后，仅隔4个月便迅速推出了第二批重点项目。首批项目今年一季度已落实约6.6万亿韩元投资，韩国政府计划最早于下月启动第二批项目首轮投资。 本文系未央

2026年4月，日本金融厅在其“Access FSA”系列监管文件中，正式将日本首家日元稳定币发行机构JPYC认定为汇款服务提供商。该机构将与PayPay、乐天支付等主流移动支付产品，纳入统一法律监管体系。 日本金融厅相关负责人表示，日元稳定币与日系移动支付，核心属性均为资金流转服务。二者交易逻辑相近，移动支付依托钱包充值完成付款结算，JPYC则通过稳定币发行、流通及日元赎回实现资金闭环。 据悉，2010年日本《支付服务法》落地后，非银行主体完成汇款服务商登记或许可，即可合法开展资金转账业务。日本将汇款业务划分为三类分级管控：一类为无上限大额汇款，实行许可制；二类单笔限额100万日元、三类单笔限额5万日元，均采用登记制，并对资金留存做出规范。JPYC全面适配上述监管框架开展业务，同时需履行硬性合规要求，确保托管储备资产覆盖率不低于100%，保障稳定币流通与兑

4月27日，中国保险行业协会召开2026年度第一次例行新闻发布会。会上，公开发布了“保险业2025年度十件大事”。 一、2025年，党的二十届四中全会胜利召开，全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》。保险业迅速掀起学习宣传贯彻全会精神热潮，将全会精神转化为推动行业高质量发展的具体行动。 概述：2025年10月20日至23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议在北京举行。这次全会是在我国即将胜利完成“十四五”主要目标任务，进入基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期召开的一次重要会议。全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，首次将“加快建设金融强国”写入五年规划建议。 10月24日，国家金融监督管理总局召开党委（扩大）会议，传达学习党的二十届四中全会精神。11月11日，举

近日，金融科技公司Kashable宣布完成6000万美元C轮融资，由高盛另类投资公司的可持续投资部门领投。高盛承诺投入最高5000万美元，包括初始2500万美元及后续根据条件追加的2500万美元。现有投资方Revolution和EJF Ventures也参与其中。自2013年成立以来，这家总部位于纽约的公司累计股权和债务融资已超过4.5亿美元。Kashable未透露具体估值，但表示自2024年1月B轮融资以来已增长两倍。 Kashable主打“对社会负责”的员工信贷及财务健康福利，通过雇主渠道提供比传统银行更优惠的贷款利率，成为高息信用卡和发薪日贷款的替代选择。除低成本贷款外，公司还与雇主合作，为员工提供信用监控、财务指导等综合服务，并集成至企业的人力资源和薪资系统。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违

当下，我国银行业已步入"低利率、低增长、低利润、高风险"的"三低一高"新常态。2025年末，商业银行净息差已探底至1.42%，连续四年累计下行66个基点，远低于1.8%的"合意水平"；ROE从2020年前约10%—11%的高位滑落至7.78%；非息收入占比约25%，虽有所改善，但与美国四大行70%以上、日本三大行约60%的水平相比，差距悬殊。息差收窄、同质内卷、零售承压、资产荒蔓延——"三低一高"绝非周期性的阵痛，而是结构性的变局。 笔者在本系列前五篇文章中，先后以德国主办银行制度、日本低利率经验、多国地方银行转型等国际镜鉴为参照，重点探讨了中小银行在低利率时代的突围路径。然而，跳出中小银行的视角，站在中国银行业整体转型的宏观维度，一个更为根本的命题亟待回答：在"三低一高"的系统性约束下，中国银行业能否走出一条从"利差依赖"到"多元驱动"的转型之路？ 环顾全

今年第一季度，意大利获得风投支持的初创企业创始人数量创下近十年来单季新高，其中首次融资轮次成为主要驱动力。这一增长得益于最新出台的国内养老金投资政策，鼓励更多资金流向这一资产类别。 根据PitchBook发布的《2026年第一季度意大利市场快照》，尽管欧洲多数主要风投中心的交易数量呈下降趋势，意大利却逆势上扬，一季度共完成225轮融资。与去年同期125轮相比，交易数量增长了80%。 养老金新政助推资本流入 依据2024年推出的《创业法案》，意大利的养老基金若想享受资本利得税豁免，须将至少5%的合格投资配置到风险投资领域。今年这一比例门槛已提高至10%。此举预计将为市场引入一批新的机构资本，进一步夯实该国创投生态。 首次融资占比近三分之二 本轮增长主要由大量首次融资轮次驱动。一季度近三分之二的交易流向此前从未获得过投资的初创企业，而去年第四季度这一比例尚不足3

当前双碳政策持续落地，数字基础设施已划入全国节能降碳核心重点领域。算力中心、通信基站、数据机房作为数字经济底层底座，规模持续扩张的同时，高能耗、能效不足、能源结构失衡等问题逐步凸显。行业发展逻辑发生根本性转变，不再单一追求规模扩容，转而走向扩容与降碳并行的发展模式，依托政策指引破除能耗短板，依托低碳技术推动行业绿色升级，成为当下数字基建发展核心方向。 政策风向转变，行业发展逻辑全面重塑 国家顶层政策持续加码数字基建节能降碳建设，相关文件明确将算力机房、通信基站划为节能降碳重点改造板块，严格规范设备运行、制冷系统以及机柜配置，抬高项目能效准入门槛。过往数字基建奉行先建设扩容、后优化能效的发展模式，粗放式扩张造成大量能源浪费。 当下审批标准全面收紧，能效指标成为新建数字基建项目前置硬性条件，存量低效设施将逐步开展整改清退，行业准入标准大幅提升。整体发展形成双向发

甲骨文與 BorderPlex Digital Assets 推動的 Project Jupiter，宣布採用 […]

近日，摩根大通发布了一份关于代币化在资产管理领域前景的分析报告，态度既审慎又乐观。该银行指出，将传统金融资产转换为区块链网络上的数字代币，有可能从根本上改变整个基金行业的运作方式。长期以来，基金的创设、交易和管理依赖大量人工操作和旧有系统，而代币化有望简化这些流程，提升效率与可及性。 所谓代币化，就是将基金份额或底层资产表示为可编程的数字代币。在交易所交易基金（ETF）领域，这项技术可带来多项实际益处：申购和赎回流程将更加顺畅，绕过目前耗时且增加成本的中间环节；结算可能从数天缩短至近乎即时；市场可以实现7×24小时交易，为投资者提供前所未有的灵活性。 两种技术路径：合成型与原生型 摩根大通指出，目前市场上主要有两种代币化ETF的发展方向：一是合成型代币化ETF，通过衍生品复制业绩，而不直接持有底层资产；二是原生代币化ETF，即ETF份额本身直接在区块链上发行

近日，印度储备银行（RBI）以“危害存款人利益、违反银行牌照条件”等四项法定理由，正式吊销了Paytm支付银行有限公司的银行业务牌照，自2026年4月24日营业结束后生效。RBI将向高等法院申请对该行进行清盘，并确认其拥有充足流动性，能够全额偿还存款负债。该行此前已于2022年和2024年先后被限制新增客户及接收存款。母公司One97 Communications（Paytm运营方）表示，Paytm App、UPI、二维码、音箱、支付网关等绝大多数服务均不受此次事件影响，且公司已对该项投资完成减值处理，无直接财务冲击。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

受人工智能相关科技巨头的强劲上涨推动，韩国股市已超越英国，成为全球第八大股市。数据显示，韩国上市公司总市值今年以来飙升超过45%，至4.04万亿美元；英国市值规模增长约3%，达到3.99万亿美元。2024年底时，英国股市市值规模约为韩国股市的两倍。韩国股市的飙升凸显了全球对人工智能相关公司的关注趋势，这也推动了韩国两家最大上市公司三星电子和SK海力士的股价上涨。这两家内存芯片巨头目前占基准韩国Kospi指数总市值的40%以上。此外，韩国通过公司治理改革和亲市场政策推动提振股价，也为股市提供了进一步助力。 本文系未央网专栏作者:小未 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

4月27日消息，欧洲央行正式选定三项欧洲本土开放支付标准，纳入数字欧元基础设施建设，旨在降低欧元区支付市场对国际卡组织的长期依赖。欧洲央行分别与ECPC、Nexo标准组织、Berlin Group达成合作，采用通用开放框架搭建底层体系，摆脱商业专有技术束缚，降低区域支付机构接入成本。 三项标准分工明确：CPACE规范NFC非接触支付；Nexo打通商户、收单机构后台，覆盖门店及ATM交易；Berlin Group标准支撑手机号转账、账户查询与线上商户联动场景。当前欧洲支付长期依赖境外机构专有规则，本土标准落地后，可助力区域支付机构跨域拓展。 本文系未央网专栏作者:小未 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！