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据MS官网显示，来自西安交通大学的储丽娅、澳大利亚证券与投资委员会的Kent Wang、香港中文大学（深圳）的张博辉、圣路易斯华盛顿大学的周国富，合作撰写的论文“ ESG and the stock market: Is ESG Exposure Systematic? ”在管理学国际顶级期刊《Management Science》线上正式发表。 摘要 We study the relation between firms' environmental, social, and governance (ESG) performance and the aggregate stock market returns. Based on 38 individual ESG measures, we construct a market-level ESG inde

阿根廷和西班牙不仅在足球场上争冠，在创业融资领域也各有看点。我们梳理了两国近期的初创融资总额和趋势——两国在全球投资版图中的占比都不算特别大，但各自都拥有一条值得关注的融资项目线。 阿根廷：年融资数亿美元，孕育过近千亿市值巨头 先聊聊阿根廷。2022年夺冠后，我们曾发过一篇以风险投资为主题的文章，称其创业生态“规模虽小，韧性十足，偶尔也极其成功”。 四年过去，这个描述依然贴切。阿根廷初创企业每年通常能拿到几亿美元的风险投资，但数额仍低于巴西和墨西哥——这两个拉美人口大国往往是区域融资的领头羊。 不过，阿根廷创业生态这些年也出过不少明星项目。最知名的当属本土起家的互联网公司——电商平台MercadoLibre，目前在纳斯达克的市值约940亿美元（公司现总部设在乌拉圭，但起源是布宜诺斯艾利斯的一间车库）。 最近，总部位于布宜诺斯艾利斯的金融科技公司Ualá也在区

2026年7月15日，国家互联网信息办公室、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、公安部、国家市场监督管理总局联合发布的《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》（以下简称《办法》）将正式施行。 作为国内首部专门针对AI拟人化情感互动服务的部门规章，《办法》的施行标志着中国人工智能治理体系在已有监管框架基础上完成了又一次关键落子。《办法》生效后，上市公司与金融机构面临的不是“是否需要调整”的选择题，而是“如何在有限窗口内完成合规重构”的必答题。 一、行业现存共性合规乱象 在新规出台之前，拟人化互动服务领域长期处于“碎片化监管”与“合规套利”并存的灰色地带。由于缺乏专门针对情感互动场景的规制框架，行业形成了若干通行做法与合规误区。 其一，将拟人化互动混同于通用AI服务。 多数上市公司和金融机构在部署AI拟人化交互功能时，仅参照《生成式人工智能服务管理暂行办法》（2

据国际清算银行（BIS）相关分析，商业发展公司（BDCs）对软件行业的贷款规模已达约1150亿美元，占其全部贷款总额的近五分之一，更在其快速扩张的科技资产组合中占比超过80%。尽管生成式人工智能给软件企业的收入前景带来不确定性，但这一风险尚未传导至相关贷款层面——无论是BDC自身，还是其股权投资者，均未对软件类敞口给予差别化的风险定价。近期，信用利差持续收窄，意味着吸收潜在损失的缓冲空间被压缩。此外，几家大型BDC的借款人群体存在交叉重叠，风险较为集中；不过，由于这些贷款普遍杠杆率较低且附带抵押担保，可能有助于抑制风险的跨机构扩散。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

近日，国际反洗钱组织FATF发布年度审查报告，指出稳定币相关链上非法金融活动持续增加，敦促各国加速落实加密货币反洗钱监管标准。报告显示，当前已查实的链上犯罪行为，大多关联美元挂钩稳定币。各类犯罪团伙愈发频繁利用稳定币规避资产冻结、没收等监管管控措施，部分犯罪网络还自主开发稳定币，专门用于规避合规监管与资产处置措施，借助各国监管漏洞开展非法金融活动。 本次报告重点核查全球各司法辖区加密货币反洗钱标准落地情况。数据显示，目前83%的受评司法辖区已将加密资产“旅行规则”纳入法律体系，较去年73%的占比显著提升。所谓“旅行规则”，要求金融机构及虚拟资产服务提供商，对单笔超1000美元或1000欧元的加密资产、跨境资金转移，同步报备交易双方信息。 FATF同时直言监管现存短板，多数司法辖区仅完成相关立法工作，并未实现监管、执法层面的实质落地。此外，境外加密货币服务商监

韩国政府、央行及监管机构周日发布的联合声明称，外国人之间通过预先登记的外籍机构进行的韩元转账，除境内房地产交易外，在大多数资本交易中将无需事先申报。自9月起，银行只需核实基本账户信息。相关结算将通过韩国央行新设立的24小时网络进行，该网络将于9月启动试点运行，计划2027年全面投入使用。考虑为外资银行的本地分支机构开展夜间业务提供支持措施。将于9月出台激励措施，以推动交易从无本金交割远期转向本金交割远期。将放宽外汇监管措施，包括将对外国人提供韩元贷款等资本交易的申报门槛提高到原来的两倍以上，并简化外汇银行处理韩元交易的核查程序。为加深离岸市场对韩元的需求，政府将允许外国投资者通过包括Euroclear和Clearstream在内的国际中央证券托管机构，开展韩国国债与货币稳定债券的证券借贷业务。 本文系未央网专栏作者:小未 发表，内容属作者个人观点，不代表网站

2026年6月16日，英国政府官发表公告，称一项旨在协调量子技术标准的全新国家网络正式成立。量子技术将彻底改变医疗、银行、交通等众多领域，该网络的建立将增强英国企业在国内发展壮大、走向全球市场的能力。据英国科学大臣瓦兰斯介绍，英国国家物理实验室将负责建立这个全国量子标准网络，为量子技术制定统一标准。据悉，该网络获得了英科学创新与技术部（DSIT）1000万英镑资金支持，将整合政府、产业界与学术界，与英国企业深度合作，确保其产品符合国际公认标准。 本文系未央网专栏作者:小未 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

台灣《虛擬資產服務法》於 2026 年 6 月 30 日完成三讀，虛擬資產服務商（Virtual Asset […]

2026年7月9日，新加坡金融管理局（MAS）发布咨询文件，提议对《集体投资计划守则》（CIS Code）进行修订，旨在通过更简化的流程，允许更多新型基金产品获准向零售投资者公开发售，同时继续强化投资者保护。随着本地投资者专业水平提升和需求日益多元，业界对推出覆盖更广投资目标的新型零售基金兴趣浓厚，但此类产品往往难以完全符合现行守则的投资指引。为此，MAS拟增设“另类基金附录”，为创新基金类型提供明确区分和定制化监管护栏，包括针对每类基金设定特定风险要求、强化信息披露，同时确保核心的资产托管、流动性标准及公平对待投资者等基本义务不变。 该提案是MAS与新加坡交易所（SGX）共同打造更具活力金融产品生态体系的一部分，并延续了今年5月简化复杂产品框架和优化产品摘要表的举措。根据新流程，MAS预计约三个月内可为新型基金确定监管护栏，此后同类基金如满足要求，授权审批

最近飒姐团队和各位做跨境业务的老友交流的时候有一个深刻感触，现在企业出海早就不只是算商业账的年代了，随着中国企业跨境布局的持续深化，涉外经营的法律风险已从常规民商事争议逐步延伸至刑事领域。很多做跨境业务的老友将重心放在市场拓展与成本控制上，却容易忽视商业贿赂、职务侵占等隐蔽性极强的刑事风险—— 这类风险潜伏期长、牵连范围广，一旦爆发不仅会导致项目停摆、核心人员涉案，还会对企业商业信誉造成不可逆的损害。 就像飒姐团队不同于国内经营，涉外场景下企业往往面临 “多地法律同时适用” 的局面：员工的境外行为仍可能受中国刑法管辖，而行为发生地的本地规则也有独立的追责标准。本文结合司法实践，对比中国大陆、中国香港、中国台湾及美国的职务廉洁相关法律规则，帮助出海企业理清刑事红线，搭建可落地的风险防控体系。 一、涉外刑事风险的管辖逻辑 很多老友存在认知误区，认为员工在境外工作

欧洲央行（ECB）近日宣布，已从逾50家申请者中选出36家支付服务提供商（PSP），参与为期12个月的数字欧元技术及运营功能试点测试。入选机构覆盖多种商业模式和规模，地域分布广泛，但具体名单暂未公布。试点定于2027年下半年启动，将在欧洲央行及欧元区19国央行同步进行。参与者将分为分发型PSP（为央行员工提供开户、交易等beta版服务）和收单型PSP（管理商户关系、支持数字支付受理），部分机构将同时承担双重角色。 测试将由欧洲央行及各成员国央行员工执行，涵盖线上线下个人对个人（P2P）支付，以及在实体销售点和电商平台的个人对企业（P2B）交易。所用beta版数字欧元在技术上接近立法草案，但暂不具备法定货币地位。欧洲央行执委会成员Piero Cipollone表示，市场的强烈兴趣彰显了私营部门积极参与并快速推进数字欧元项目的意愿，项目旨在打造安全、高效、包容的

2026年7月14日，英国审慎监管局（PRA）与金融行为监管局（FCA）联合发布咨询文件，提议建立一套量身定制且更具竞争力的监管框架，旨在将英国打造为快速增长的专属保险（自保）市场中心。该框架允许企业通过全资保险子公司自主管理风险，并设置了多项简化措施，包括将审批流程压缩至4-6周、豁免《英国偿付能力标准II》和《消费者责任》要求、降低资本和报告门槛、配备灵活的资本资源框架，以及设立专属监管资源和针对性行为监管要求。 该方案还设有适当保障措施，例如自保公司可为员工福利相关保单提供再保险但不得直接承保，以保护个人利益。PRA执行董事David Bailey表示，该定制化制度将增强英国保险业竞争力，并希望在2027年正式启动前与潜在企业沟通；FCA副首席执行官Sarah Pritchard则强调，此举务实且适度，将助力英国企业及经济增长。本次咨询将于2026年1

据路透社援引知情人士消息，支付巨头PayPal已收到由Stripe和私募机构Advent International联合发起的收购提议，报价为每股60.50美元，较本周二收盘价溢价约28%，对应总估值超过530亿美元。两家收购方计划平均持股，并继续将PayPal作为统一集团运营。不过，PayPal、Stripe及Advent目前均不予置评，且该意向仍属初步阶段，不保证最终成交。此次收购正值PayPal在新任CEO Enrique Lores领导下进行业务重组（4月已围绕收银台、消费金融服务和支付服务调整架构），以应对数字支付领域日益激烈的竞争。自疫情高点以来，PayPal市值已大幅缩水。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

2026年7月13日，美国证券交易委员会（SEC）下属的小型企业资本形成倡导办公室与公司金融部联合举办了一场网络直播讨论会，重新审视首次公开募股（IPO）流程，并评估各类规模企业进入公开资本市场的现行制度框架。在本次会议上，创新实践者与资深专业人士将齐聚一堂，挑战传统做法，提出监管改革方案，并分享对近期拟议规则变更的见解。讨论重点将聚焦于支持企业进入公开资本市场并维持其上市公司地位的具体策略。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！