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曾几何时，中国银行业有一批特色鲜明的标杆——小微看包商、社区看民生、对公看浦发、同业看兴业、债券看南京。它们各领风骚数年，一时风头无两，被视为差异化经营的典范，引无数同业效仿追慕。然潮起潮落，斗转星移，不过十余年间，或烟消云散，或步履蹒跚，或增长停滞，或隐忧浮现。回望来路，令人唏嘘，更值得深思。 笔者以历史纵深之视角，逐一剖析五家特色银行的兴起之因、转折之变、衰颓之故，试图从中提炼穿越周期的经营铁律。 一、各领风骚：特色何以成色 五家银行的差异化路径，各有其时势造英雄的必然。特色之成，一则乘政策东风，二则赖战略定力，三则借区域禀赋。 （一）包商银行：小微金融的拓荒者 2005年，包商银行作为国内首批与世界银行、国家开发银行合作开展微小企业贷款项目的金融机构，全面引入德国IPC公司微贷技术。这套技术体系的核心，是通过信贷员实地走访、分析客户现金流来判断还款能力

近两年飒姐团队接触的涉虚拟货币犯罪案件数量逐年增加，在代理被害人虚拟货币冻结、虚拟货币被盗案件过程中，飒姐团队能明显感觉到虚拟货币犯罪案件办案最大难点在于涉案资金链条跨境化、电子证据分散化。甚至可以说现在虚拟货币办案最大的障碍已经不是法律认定问题，而是证据问题。恰逢近期最高检主办的某期刊披露了一起虚拟货币洗钱犯罪案跨境电子取证的文章，飒姐团队正好在此结合该文章以及日常办案经验，和各位老友唠唠司法机关办理虚拟货币犯罪案件中的取证思路。 一、虚拟货币涉罪案件电子取证困境 在虚拟货币涉罪案件中，虚拟货币流转路径非常重要，以虚拟货币洗钱犯罪为例，传统犯罪洗钱证据链中最重要的一条是银行流水，相对应的，虚拟货币洗钱就需要看链上数据。链上数据在刑诉法上属于电子数据，目前我国刑诉法已经将电子数据列为独立的证据形式，但并未明确虚拟货币跨境电子证据的具体取证规则，对于电子数据的

2026年5月19日，美国证券交易委员会（SEC）提议修改注册发行相关规则与表格，旨在提高上市公司效率、增强灵活性、降低成本，同时维持对投资者的有力保护。SEC还提议简化上市公司的报告框架，并依据公司规模与发展阶段，更精准地调整其信息披露义务。 美国活跃的公开证券市场为发行人与投资者都带来了好处。与私募市场相比，发行人能够以更有利的条件通过公开市场筹集资金，而投资者则受益于公开市场更高的透明度和流动性。 然而，近几十年来，监管要求不断叠加，上市公司数量却相应减少。此次提出的修订，加上近期推出的半年期中期报告可选方案以及后续其他规则提案，都是激励公司上市并保持上市状态的重要步骤。 注册发行改革 注册发行改革提案若获通过，将成为二十多年来该领域最重要的现代化改革。根据该提案： 更多上市公司将能够进行“储架发行”，从而更快进入公开资本市场，不受公司公众持股市值高

如果把银行的科技投入和股价走势这两个变量放在一起来看，会发生什么样的化学反应？ 看懂经济把15家A股上市银行近十年的科技投入、A股股价走势拉到一起，做了一次梳理分析。看看这些年持续投向科技的钱，最后有没有变成资本市场愿意定价的长期能力？ 从数据看，2019年至2025年，样本银行科技投入总额从约1030亿元增长至约1887亿元，七年累计增幅约83%。 更有意思的是，如果用Pearson相关系数做量化测算，国有大行科技投入与股价收益率呈中度正相关，Pearson相关系数为+0.461；股份制银行几乎没有相关性，相关系数为-0.014。 （简单说，就是把各家银行一定周期内的科技投入作为一组变量，把对应年度的股价收益率作为另一组变量，观察两者是否同向变化、同向程度有多强。相关系数越接近1，说明正相关越强；越接近-1，说明负相关越强；越接近0，则说明线性关系越弱。）

2026年5月19日，美国联邦金融机构检查委员会（FFIEC）就修订统一金融机构评级体系（简称CAMELS）公开征求意见。这是该体系近30年来首次全面修订，重点强化对实质性金融风险的关注，并提高评级的透明度。修订提案保留了现有基本框架，但对综合评级和六大单项要素（资本充足、资产质量、管理、盈利、流动性、市场风险敏感度）的定义及评估因素进行了调整。FFIEC主席、美联储负责监管的副主席鲍曼表示，新版CAMELS框架标志着监管监督向透明化、量化因素和可预期性方向的决定性转变。公众可在《联邦公报》发布后90天内通过联邦电子规则制定门户提交意见。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

2026年5月18日，英国财政部宣布，将对已有50多年历史的《消费者信贷法》进行首次重大改革。根据改革方案，1974年《消费者信贷法》中的详细要求将被移至英国金融行为监管局（FCA）规则手册，使监管机构能够根据金融产品的变化灵活更新规则。这意味着借款人在信用卡、贷款和透支等方面将获得更清晰的信息。财政经济秘书雷切尔·布莱克表示，需要建立一套适应数字时代的灵活机制，让人们在申请和使用信贷时能够做出知情选择。她指出，现行法律诞生于不同年代，改革后企业也能受益于更灵活的框架，开发新产品并利用新技术更好地服务客户。行业机构英国金融和慈善组织StepChange债务慈善机构均对改革表示支持，认为这是迈向更简单、面向未来且具备强有力消费者保护的重要一步。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

据路透社报道，美国总统特朗普签署了一项行政令，核心聚焦金融科技领域支付相关政策优化，旨在破除可能阻碍金融创新的规则限制。该行政令明确要求美联储与其他监管机构协同，对现有相关政策进行全面审查并更新，以更好支持金融科技行业发展。同时，要求美联储重新审视其支付账户及相关服务的权限授予方式，重点研究如何扩大金融科技公司及其他非银行机构，对央行银行间资金转移系统这一核心支付渠道的访问权限，助力优化支付领域创新环境。 本文系未央网专栏作者:小未 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

微软与Proximus NXT宣布达成战略合作新里程碑，共同为比利时和卢森堡的公共及私营机构开发和部署主权云解决方案。该方案的核心是基于Azure Local的断网运行模式，它允许组织运行可临时或永久与公有云断开的自主云环境，同时保留Azure核心服务，以应对医疗、金融和公共行政等领域对数据主权、合规和业务连续性的高要求。 本文系未央网专栏作者:小未 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

文/《清华金融评论》王茅 美债和日债收益率近期可谓上演一场“大风暴”，双双大幅走高，一个重要的原因在于，美国和日本的通货膨胀及通胀预期大幅上扬。解决这些问题的一个关键在于，重新尽快开通霍尔木兹海峡。 美债日债收益率大涨的表现及原因 全球债券市场近期出现一场风暴，其中30年期美国国债收益率已经达到5.12%，创下2008年以来新高，上升了20个基点，快接近加息一次25个基点的水平。10年期美债收益率升至4.58%，拍卖遇冷。 与此同时，日本40年期国债收益率飙升至4.23%，几乎创下20年来新高。30年期日债收益率达3.2%，达到2000年以来峰值。市场不由得不慌。 导致此轮美债收益率和日债收益率纷纷大涨的一个主要原因在于，美国和日本的通胀数据近期均大幅走高。 美国劳工部公布的数据显示，美国今年4月消费者价格指数（CPI）整体同比上涨3.8%，环比上涨0.6%

一石激起千层浪的《金融产品网络营销管理办法》（下称“新规”）将在2026年9月30日起正式施行。本系列“愉见财经”从“券商营销”和“支付整改”两个侧面，和大家一起追踪探讨新规可能带来的行业生态变化。 这篇先从营销的角度抛砖引玉。其实我们多方询问了一些机构，目前也不是很确定新规最后落地的严格程度，欢迎大家阅后留言或私信，我们继续跟进。 《金融产品网络营销管理办法》是央行、金融监管总局、证监会等八部门联合发布的首部综合性部门规章，对存款、贷款、证券、资管、保险、支付等全品类金融产品的网络营销进行统一规范。 答记者问中明确：核心是“规范金融机构与第三方平台的合作边界，压实各方责任”。 这份新规的本质，是把近年来金融业“网络野蛮营销”的潜规则，一把掀翻。 文件中，有三条红线最值得关注： 第三条：将“金融机构自营平台”定义为“独立运营并享有完整数据权限”，客户的开户

在全球保险科技向智能化、场景化深度转型的过程中，一家以生活中的“柯基犬”为品牌符号的美国金融科技公司异军突起。 2024年，Corgi保险（柯基保险）成立于美国旧金山，以创新的AI原生全栈承保模式为初创企业提供保险保障服务，短短两年内完成两轮大额融资，估值飙升至13亿美元跻身独角兽行列，成了当下全球最“夯”的保险科技公司之一。 Corgi保险通过保险、资产管理、线下社区的等全新的生态化布局，重新定义了科技创业群体的金融服务标准。 从可爱的品牌IP到硬核的技术架构，从垂直保险服务到跨界金融生态，Corgi保险以“效率、保障、价格”三者兼顾的核心理念，打破传统保险的流程壁垒，成为全球保险科技领域最具成长性的颠覆者之一。 柯基成为品牌IP，保险科技独角兽获客靠开咖啡馆？ 2024年9月，Corgi保险诞生于创业生态最活跃的旧金山，由Y Combinator、Reb

据彭博社报道，美国证交会（SEC）最早可能于本周出台针对代币化股票的监管豁免框架，允许与上市公司股票挂钩的数字代币在去中心化平台上交易，包括未经相关公司同意的第三方发行代币。这类代币化证券将实质上为公开交易的股票创建基于区块链的平行市场，虽可追踪股价，但除非平台主动提供，否则不一定包含股息、投票权等传统股东权利。监管机构据称正考虑对缺失此类权利的平台施加限制。支持者认为代币化可通过更快的结算和7×24小时交易提升市场效率；批评者则警告这可能削弱透明度、价格发现机制和投资者保护，并担忧同一股票在不同加密平台上的多个代币化版本会造成定价和所有权的混乱。 与此同时，代币化现实世界资产市场持续升温。截至5月17日，链上分配资产价值已达337亿美元，总代表资产价值攀升至近3400亿美元。其中，美国国债代币化规模超过150亿美元，位居首位；大宗商品约70亿美元排名第二；

黑石集团当地时间5月18日宣布与谷歌成立合资企业，创建一家总部位于美国的新公司，该公司将以“计算即服务”的形式提供高效的数据中心容量、运营、网络以及谷歌云的张量处理单元（TPU）。根据合作协议条款，黑石集团将从其管理的基金中拨出50亿美元的权益资本作为初始投资。新公司预计将在2027年率先上线首批500兆瓦（MW）的数据中心容量，并计划在未来进行更大规模的横向扩张。谷歌方面则将全力为新公司输送包括TPU在内的尖端硬件、配套软件以及相关技术服务。 本文系未央网专栏作者:小未 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

澳大利亚央行（RBA）联合澳大利亚数字金融合作研究中心（DFCRC）近日联合发布报告，正式公布Acacia联合研究项目相关研究成果。该项目聚焦数字货币与结算基础设施创新应用，研究相关技术如何助力澳大利亚批发代币化资产市场稳步发展。本次项目由澳大利亚央行与澳大利亚数字金融合作研究中心主导开展，联动业内市场主体共同推进，同时获得澳大利亚证券投资委员会、审慎监管局及财政部多方监管部门支持，为当地数字金融与新型资产结算业务发展提供研究依据。 本文系未央网专栏作者:小未 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！