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文/王润石（上海金融发展研究实验室特聘研究员、九卦金融圈专栏作家） 在数字化浪潮席卷金融业的今天，短视频以其轻量化、高传播、强互动的特性，迅速成为银行触达客户、塑造品牌、拓展业务的新战场。 各大银行纷纷布局短视频赛道，试图在流量红利中抢占先机。然而，对于资源有限、品牌影响力较弱的中小商业银行而言，盲目跟风投入往往陷入“高投入、低产出”的困境，流量焦虑如影随形，多数短视频账号沦为“无效曝光”的陪跑者。 相关数据揭示了这一尴尬现状，90%的银行短视频账号深陷会议记录、行内新闻、千篇一律的反诈科普等低互动内容泥潭，平均播放量不足500，难以形成有效传播；百分之八十的账号由办公室人员兼职运营，缺乏专业运营能力，周更频率不足1条，内容产出严重断层，无法持续吸引用户关注；更严峻的是，90%以上的内容与核心业务严重脱节，即便获得少量流量，也难以转化为实际客户与业务增量，最

近日，全国科学技术名词审定委员会发布公告，推荐将人工智能领域中的“Token”译为“词元”，并面向社会试用。随后，《人民日报》发文《专家解读token中文名为何定为“词元”》，对这一命名从专业角度进行了系统阐释。 文中提到，“token”一词源于古英语 tācen，意为“符号”或“标记”。在语言模型中，token是文本经过切分或字节级编码后得到的最小离散单元，既可以表现为词、子词、词缀或字符等不同形式。模型正是通过对token序列的建模，展现出一定的智能能力。 这一译名在专家论证体系中被认为符合单义性、科学性、简明性与协调性原则，也在当前中文语境中具备一定的使用基础。然而，在阅读相关解读后，我对这一命名路径形成了不同的理解。 从规范化角度看，这一定名方案在短期内具有可理解性与传播优势。但若从计算本体、信息结构、多模态演进及回译一致性等维度审视，其长期适配性仍

新兴市场的企业和寻求国外融资的政府越来越多地将目光投向银行以外的非银行资金来源。正如我们在最新一期《全球金融稳定报告》的分析章节中讨论的，这一趋势带来了重要益处，但也引发了新的风险——尤其是在全球冲击发生时更易受资本流动突然逆转的影响。 自全球金融危机以来，流向新兴市场的证券投资流动增加到了原来的八倍，累计达到约4万亿美元；相比之下，流入的银行资金增幅则相对较小。这些流入的资金大多以债务形式存在：目前新兴市场债务性证券投资的负债平均约占国内生产总值（GDP）的15%，而2006年约为9%。其中80%的资金来自非银行机构——包括投资基金、对冲基金、养老基金和保险公司，这一比例是20年前的两倍。 就新兴市场的借款人而言，这可能带来了显著的优势。充足的资金可降低融资成本，推动投资增加和生产率的更强劲增长。基于市场的融资可以帮助企业为贸易、运营资金及其他提升产能的

近日，OpenAI完成对其首家媒体公司TBPN的收购——这是一档每日直播的科技脱口秀兼播客。此举标志着OpenAI绕开传统新闻媒体、采用“直达受众”的营销策略。交易条款未披露，节目将归入OpenAI战略组织并向首席全球事务官汇报。OpenAI应用部门CEO在备忘录中强调，标准传播手册不适用于该公司，并承诺TBPN保留编辑独立性，创始人对节目和嘉宾仍有控制权。TBPN自2024年10月创办后迅速在硅谷走红，嘉宾包括纳德拉、扎克伯格等，自2025年3月起每日直播三小时。该收购也反映出风投与初创公司通过自建或收购媒体来扩大影响力的趋势，例如Andreessen Horowitz去年收购了播客Turpentine。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

2026年4月9日，美国商品期货交易委员会（CFTC）向亚利桑那州联邦地区法院申请初步禁令和临时限制令，要求阻止该州将本州刑法和赌博法适用于受CFTC监管的预测市场。此举基于上周CFTC与司法部联合提起的诉讼，旨在认定亚利桑那州的行为因联邦法律优先而无效。CFTC主席表示，该州“武器化”被优先覆盖的州刑法针对合规企业，开创了危险先例。目前CFTC已对亚利桑那、康涅狄格和伊利诺伊三州提起诉讼，要求法院确认其对事件合约的专属管辖权，并永久禁止各州对CFTC注册实体执行已被联邦法取代的州法律。此前三州均曾向CFTC监管机构发出停止令，而亚利桑那州更在推进刑事指控。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

2026年4月7日，美国联邦存款保险公司（FDIC）董事会近日批准了一项拟议规则，以落实《引导与建立美国稳定币创新法案》（GENIUS法案）的相关要求。该规则为FDIC监管的获准支付稳定币发行机构建立了审慎框架，涵盖储备资产、赎回、资本及风险管理等标准，并对提供稳定币相关托管和保管服务的机构提出要求。此外，规则还明确了作为稳定币储备的存款适用“过桥保险”的具体方式，并指出符合“存款”法定定义的代币化存款在《联邦存款保险法》下与其他存款待遇相同。公众可在《联邦公报》发布后60天内提交评论。这是FDIC继2025年12月19日就银行通过子公司发行稳定币的申请程序征求意见后，第二项落实GENIUS法案的规则制定。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

新加坡主管能源与科技事务的人力部长陈诗龙3月2日表示，为增强能源安全与推进脱碳计划，新加坡正认真研究部署先进核能技术的可能性，包括小型模块化反应堆。新加坡正针对核安全与技术进行评估，会按照国际原子能机构的标准推进，并与国际领先国家合作，包括美国、法国、韩国。他也透露，新加坡能源市场管理局已和在韩国运营26座核能反应堆的韩国水电与核电公司（Korea Hydro and Nuclear Power Company）签署谅解备忘录。另一方面，为支持新加坡减排目标、在2050年实现净零排放的愿景，在研究、创新与企业2030计划（RIE2030）下，推出8亿新元脱碳大挑战（Decarbonisation Grand Challenge）计划，并已将2030年的太阳能部署目标，提升至3吉瓦峰值。 本文系未央网专栏作者:小未 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未

近期，一款名为“HappyHorse-1.0”的匿名视频模型多次登顶视频模型榜单的榜首，这是继OpenAI宣布关停其视频模型Sora之后，国产视频模型开始实现弯道超车的最为直接的体现。更加让人感到意外的是，截止目前，人们依然不知道欢乐马究竟是哪一家厂商的视频模型。 据权威AI评测平台Artificial Analysis AI Video Arena排行榜，HappyHorse-1.0以更高的Elo分数压过字节跳动旗下Seedance 2.0、快手旗下可灵AI、Google Veo 3 Fast等视频模型，一举成为榜首。Elo评分系统（Elo Rating System）是一种用于计算竞技对弈中相对技能水平的数学方法，属于AI模型中的“段位分”。 无论是“欢乐马”背后究竟是哪一家厂商，国产视频模型在视频模型赛道上的弯道超车在Sora关停之后已经成为了一个既定

美國白宮經濟顧問哈塞特（Kevin Hassett）9 日表示，對於華許（Kevin Warsh）於 5 月出 […]

从多项指标来看，普惠金融正在提升。根据最新的全球金融包容性指数（Global Findex），截至2024年，中低收入经济体中75%的成年人拥有银行账户，较2011年增长了80%。金融服务的使用程度也有所上升，目前约40%的成年人通过正式渠道储蓄。 然而，财务韧性并未同步改善。在这些经济体中，仅有56%的成年人表示，若遭遇失业、疾病或意外等突发状况，他们能在30天内可靠地获得额外资金，这一数据自2021年以来始终未变。 这凸显了基础金融可及性与更广泛的金融健康之间的断层，而财务韧性正是金融健康的核心维度之一。二十国集团（G20）普惠金融全球合作伙伴关系以及联合国秘书长金融健康问题特别倡导者办公室将财务健康定义为“个人或家庭能否顺利管理当前财务义务，并对自身财务未来充满信心的程度”。在此框架下，成功的衡量标准不仅在于能否获得和使用金融服务，更在于人们的整体金融

最近，《中华人民共和国金融法（草案）》引发了很高的关注。 很多人讨论它，因为大家都能明显感觉到一个信号：金融监管部门的职权在变大，监管半径在变宽，监管手段也在变硬。 这种感觉不是空穴来风。 从草案内容看，监管不再只是盯着持牌金融机构本身，而是明显向股东、实际控制人、关联方、第三方服务机构等链条延伸；同时，风险预警、早期纠正、风险处置、司法衔接等一整套制度安排，也都在强化。表面看，这是监管权力的扩张。 但如果只把它理解为“扩权”，还是看浅了。 真正值得讨论的问题，不是监管为什么突然想管得更多，而是：为什么到了今天，金融监管必须这样变。 答案其实很清楚。这背后，核心就是防风险。 而且不是一般意义上的风险，而是对系统性金融风险、隐蔽性风险、跨机构跨市场传染风险的防范。 监管职权为何扩张？ 理解这轮金融立法，首先要理解一个前提：今天的金融风险，已经不是过去那种简单、

文/雷慢 一季度刚过，重庆市监管部门公布了一个数据：暂停11家网络小贷公司业务资质。 消息不显眼，却意味深长。曾被称为“小贷之都”的重庆，已悄然变天。 要知道，重庆总共34家网络小贷，暂停11家之后还剩23家正常营业。 再来看看整体数据，目前重庆仅剩160家小贷公司。这个数字，较鼎盛时期减少了100多家。 放大来看，重庆小贷行业的变迁，犹如一部快进的行业兴衰史。 时间拉回十多年前。2010年前后，重庆以罕见的政策魄力，向小贷行业敞开怀抱。当时全国小贷行业仍处在探索阶段，重庆率先推出网络小贷试点政策，以“大胆先试”的姿态，吸引了大批互联网巨头。 蚂蚁小贷、阿里小贷、百度小贷、京东小贷、美团小贷……这些如今耳熟能详的名字，当年纷纷将旗下小贷公司落户重庆。而且大多成立于2015年前后。2017年，蚂蚁集团旗下两家小贷公司在重庆的注册资本就达到120亿元，成为行业

英国政府再次下调针对风险投资信托（VCT）投资者的前期所得税减免，引发业界对初创企业融资渠道萎缩的普遍担忧。根据去年秋季预算案宣布的调整，自2026年4月6日起，VCT投资者的前期所得税减免率已从30%降至20%。 VCT制度运行三十余年来，一直是英国引导散户资金进入未上市高成长企业的重要通道。投资者通过VCT支持初创和成长型企业，承担相应风险，同时享受多项税收激励：每年最高20万英镑投资额的前期所得税减免、免税股息以及股票出售时的资本利得税豁免。 历史重演的隐忧 英国投资公司协会（AIC）的数据显示，2006年减免率从40%降至30%时，VCT募资额骤降三分之二，历时16年才恢复元气。业界担心，此次进一步削减将导致历史重演——尽管对财政部而言，到2027-2028财年仅能节省约1.25亿英镑。 AIC首席执行官理查德·斯通表示，VCT募资很可能出现断崖式下

2026年4月1日，英国审慎监管局（PRA）与英国央行在致财政大臣及多位国务大臣的公开信中，详细阐述了其2026年推动金融领域安全人工智能创新的工作计划。信中指出，AI为金融业乃至整体经济带来了显著的创新与增长机遇。央行将采取前瞻性方法，在持续审视现有技术中立监管框架的同时，致力于营造一个既能促进负责任AI应用、推动创新与竞争，又能保障金融体系完整性的环境。 具体举措包括：基于2022年与FCA联合发布的讨论文件及后续反馈，在2026年进一步构建良好的AI模型风险管理实践；将AI采纳列为2026年监管优先事项；通过第四届金融业AI应用双年调查、AI公私合作联盟（AI Consortium）及其即将发布的报告、以及跨市场运营韧性小组的AI工作组等多种渠道，持续监测行业动态并管理关键风险（如第三方模型集中风险、AI边缘案例、可解释性及市场传染风险）。此外，PRA