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2026年的中国银行业站在微妙十字路口：一端是零售条线集体承压——净息差跌破1.40%历史关口，个人住房贷款持续负增长，零售不良加速显性化，7月A股深度调整令财富业务再添寒意；另一端却是头部银行耐人寻味的战略导向：5月，零售老将吕天贵出任中信银行行长；6月，招行新任行长王小青在股东会首秀中重申“以大财富管理为重要抓手的零售业务依然会是招行的特色和压舱石”。比“零售向左还是向右”更值得深思的，是一个被长期误读的命题：零售与对公从来不是零和博弈，而是一体共生的全局棋局。要跳出资本约束的银行视角，而应从客户（包括企业客户、个人客户）的视角，重新审视银行的经营管理，特别是要跳出放款赚息差的传统信贷模式，转向综合化服务的客户经营模式。若以生物学喻之，未来银行应如章鱼——一个中央大脑统筹全局，八条触手基部各有一个神经节、约三分之二的神经元分布于触手之上，既能自主感知决策

《个人贷款业务明示综合融资成本规定》（以下称《规定》）将于8月1日起施行，适用商业银行、信托、消费金融公司、小贷公司等。其中，这两天业内人士关注度最高的是传闻的“线上《综合融资成本明示表》弹窗并强制阅读10秒”的规定。具体是否实施目前还没有定论。业内人士表示，“目前合作的助贷平台在7月29-31日已经正式上线了《综合融资成本明示表》，但并没有设置强制的阅读时间；而且较难执行长达10秒阅读时间，考虑申请调降强制阅读时间，或者不得已会以加速计时的方式达到阅读时间要求”。“强制阅读10秒”如果实施，预计较大程度上影响获客。消金界了解到，目前在获客方面，头部平台谨慎获客，不过个别平台还在冲量。事实上，中小平台投流下降后，部分头部平台加大获新客，也是赶在最后930前大幅营销，抢先占领一些中腰部平台退出来的空白市场。利率明示新规实施后，有金融机构测算，预计客户的转化率预

据RFS官网显示，来自哈佛大学的Josh Lerner、中国证券监督管理委员会的Jinlin Li、麻省理工学院的刘通，合作撰写的论文“ Learning by Investing: Entrepreneurial Spillovers from Venture Capital ”，于近日被国际金融学顶刊《Review of Financial Studies》接受并择日发表。 摘要 This paper studies how investing in venture capital (VC) affects the entrepreneurial outcomes of individual limited partners (LPs). Using comprehensive administrative data on entrepreneurial

在西雅图举行的ACG西北太平洋中型市场增长大会上，与会代表普遍认为，人工智能正在加快私募股权交易的推进速度，但交易质量未必同步提升。 投资银行兼并购顾问机构CLA Meridian Capital的管理董事布莱恩·墨菲观察到，AI确实增加了潜在买家提出的尽职调查问题数量，但问题的深度并未随之增加。他注意到，收到的问询更多了，但这些问答往往比以往更加千篇一律。至少在私募股权市场偏向小型的一端——主要围绕创始人和家族企业展开——人的因素仍然至关重要。墨菲指出，真正达成交易靠的是把各方拉到谈判桌前，他不认为AI能在此环节发挥实质作用。墨菲的业务聚焦于航空航天、国防、制造和分销等领域。 如今，AI已日益渗透到私募股权交易的各个环节：既帮助买方寻找标的、开展尽职调查和初步筛选，也协助卖方回应买家关于财务数据的问题。 不过，西雅图中型市场收购公司Pike Street

2026年7月30日，欧洲央行公布了数字欧元App的无障碍功能方案，强调从设计之初便将包容性置于核心。该应用不仅全面超越《欧洲无障碍法案》及相关标准的要求，更采用移动支付领域最高级别的无障碍设计，涵盖视觉增强、键盘导航、屏幕阅读器支持、超时提醒、简化语言及防误操作等先进功能，旨在确保所有欧洲公民——无论其能力或数字技能如何——都能平等享受数字支付服务。 欧洲央行执委皮耶罗·奇波洛内表示，数字欧元如同现金，是数字时代的公共产品，必须惠及每一个人。该应用方案已与消费者组织、无障碍专家及各国央行协同制定，目前正投入开发，并将于2027年启动的试点中进行实测。与此同时，央行将与残障人士合作开展可用性测试，以优化体验。未来，用户除使用官方App外，也可通过其支付服务商提供的渠道获取数字欧元服务，而欧盟委员会的立法提案亦明确保障用户的选择权。此举彰显了欧洲央行打造普惠数

美国商品期货交易委员会（CFTC）日前发布拟议规则制定通知，就修订其监管法规中的Part 37、38、39以及1.52和1.55等条款公开征求意见。近年来，受CFTC监管的各类机构——包括衍生品清算组织、指定合约市场、掉期执行设施、期货佣金商以及做市商等市场参与者——之间的关联日益增多，为有效防范这些关联可能引发或被视为引发的利益冲突问题，CFTC拟通过新增规则和修订现行法规予以规范。CFTC主席表示，该提案旨在为垂直整合的市场结构确立一套基于原则的监管框架，既能支持美国衍生品市场的负责任创新，又避免扼杀新型市场结构或给注册机构带来过高的合规成本，从而在维护市场完整性与鼓励创新之间取得平衡。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

孟加拉央行近日发布新规，正式建立"银行中介框架"，允许本地银行与境外支付平台和服务商对接，以推动支付体系现代化、促进数字金融普惠。根据当日发布的通函，孟加拉央行将这些境外合作方统称为"跨境数字支付服务商"（CDPSP），并制定了详细的业务指引。分析认为，此举有望吸引PayPal、Stripe等全球支付平台进入孟加拉市场，尤其在自由职业、电子商务和跨境服务贸易领域。框架通过引入了"数字价值账户"，即以用户名义开立的数字钱包或储值账户。这些账户在各自银行维护下运营确保监管可触达。数字价值账户将用于旅行相关外汇交易（包括私务、医疗、公务出行），以及会员费、IT服务费、签证费、酒店预订等跨境在线支付，但需设有金额上限。"数字价值账户"服务还可延伸至出口留存配额账户（ERQ），符合条件的企业最多三名高级管理人员可使用DVA进行商务支出；以及居民外币存款账户（RFCD）

由于面临投资者担忧与竞争压力，OpenAI可能会将其IPO推迟到明年。参与相关讨论的人士透露，近几个月来，OpenAI的一些大投资者已私下对这家初创公司相对于其增长的现金消耗速度过快表示担忧，而其他投资者则通过向Anthropic投入资金来对冲他们对OpenAI的押注。与此同时，Anthropic的营收增长近期已超过OpenAI，其估值也是如此。据知情人士透露，Anthropic正在加速秋季IPO的计划，并已开始与潜在投资者会面，强调其相对于ChatGPT制造商所保持的领先优势。而最初希望抢在Anthropic之前上市，OpenAI现在可能会等到明年再IPO。 本文系未央网专栏作者:小未 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

英國《金融時報》（Financial Times）報導，美國大型企業第二季財報開局強勁，儘管能源成本上升、利率 […]

从存折到一卡通，从一网通到手机银行App，再到AI时代呼之欲出的AI伙伴——四十年间，银行服务客户的载体不断更新迭代。表面看，这是技术驱动的产品迭代；往深处看，每一次产品更迭，都对应着银行客户经营逻辑的一次重构。 一、产品是表象，经营是本质 产品是银行与客户之间的界面——界面换了，连接方式自然变了；连接方式变了，银行对客户的理解深度也就变了；理解深度变了，经营客户的逻辑也就随之而变。一张卡片、一个门户、一个应用，从来不只是工具的升级，而是银行与客户关系的一次重新定义。 作为银行电子银行、网络金融、数字金融、数智金融领域的从业者，从移动互联网浪潮一路走来，笔者亲历了银行服务从线下到线上、从PC端到移动端、从数字化到智能化的演进周期——每一波浪潮来临，我们总是最先被冲击、也最先必须回应的那群人：部门名称变了，岗位变了，技术变了，渠道变了，客户变了，经营逻辑就不得

近日，历经两年多司法处置、两度中止、首轮拍卖流拍之后，钜盛华所持前海财险20%股权最终敲定受让方：深圳禹新建设集团以2464万元竞拍拿下这笔股权，这场漫长的资产处置交易尘埃落定，标志着宝能系核心资本平台彻底退出前海财险股东行列，二者长达十年的股权绑定关系迎来终结。 本次股权被强制拍卖，根源是宝能系巨额债务违约引发的司法强制执行。早年钜盛华联合宝能集团向中融人寿产生20.25亿元债务，2024年法院终审判决债务人全额清偿欠款，因宝能整体流动性枯竭无力兑付，法院依法查封钜盛华名下各类资产，前海财险20%股权被纳入司法拍卖清单用于抵债。该笔股权原始认缴出资额高达2亿元，资产评估价值4400万元，受宝能债务负面价值拖累，资产大幅缩水，拍卖全过程折价幅度惊人。 但不论如何，此次交易的成型也意味着前海财险正式与宝能系切割，即将走上全新的发展道路。 开业十年：保费端“先扬

2026年7月7日，世界经济论坛发布报告称2025年全球跨境投资规模实现回升，但总量向好的表象之下，一场结构性变革正在发生：资本日趋集中、投资选择更加审慎，资金加速向决定中长期增长赛道的战略产业汇聚。人工智能、算力数据中心、半导体、关键矿产、能源转型技术与先进制造业，早已不再是小众前沿赛道，已然成为各国构筑长期竞争力的新型底层基础设施。 资本流动版图由此重塑：资金持续向具备技术储备、广阔内需市场、成熟产业工人、稳定基础设施或是战略性自然资源禀赋的经济体集中。对广大发展中国家而言，风险愈发凸显——外资获取空间持续收窄，甚至面临被排斥在主导未来生产、贸易格局的核心价值链之外的困境。 全球投资总量增长但分化 联合国贸易和发展组织发布的《2026年世界投资报告》显示，2025年全球外国直接投资规模将增至1.6万亿美元。但整体复苏根基并不稳固，全球投资呈现明显的结构性

7月30日，中共中央政治局召开会议，部署下半年经济工作。 读懂这次会议，光看通稿不够。把通稿和上半年的经济数据摆在一起对照着看，才能看出真正的门道——会议里的每一句新表述，都能在刚刚公布的6月数据里找到对应的痛点。 这是一次对着数据开药方的会议。 一、对着"信贷三降"，开的是"加快财政支出" 先看金融数据，这是最直接的一块。 6月新增人民币贷款1.61万亿元，同比少增6300亿，降幅28.1%，明显低于市场预期。新增社会融资3.36万亿元，同比少增8606亿，降幅20.4%。新增政府债券7683亿元，同比少增5825亿，降幅43.1%。 三项指标一起往下走，背后是同一件事：政府债券发行节奏前置之后回落了，实体经济的信贷需求又没跟上。北京大学国民经济研究中心的测算印证了这一点——社融少增，主要就拖累在政府债券和人民币贷款这两个分项上，合计同比少增约1.18万亿

2026年7月27日，社交媒体平台X（原推特）正式向美国用户推出支付服务X Money，首先面向Premium及Premium+订阅用户开放。该服务内置数字钱包，支持用户间P2P转账、汇款及账单支付，并提供虚拟和实体Visa借记卡及Flex卡，享受免ATM手续费、免外币交易费以及符合条件的消费3%返现。X平台强调账户采用通行密钥（passkeys）加密，每笔交易均由Visa的安全与风控体系护航。在金融服务方面，X Money平台存款年化收益率最高达6%。存款由FDIC成员银行Cross River Bank持有，标准保险额度为25万美元。自马斯克2022年收购该平台以来，X一直致力于打造集社交与金融服务于一体的“万能应用”，此前已于2024年宣布P2P支付计划，并在今年与Visa达成首个重大合作伙伴关系，标志其金融生态布局迈出关键一步。 本文系未央网专栏作者