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近一年来，银行与消金公司个贷不良资产处置规模持续扩大、模式不断创新等消息频出，尤其是2025年底，多家银行与消金公司加速出清不良资产成为行业热点。部分人士对这一现象或许不够了解，产生了“低价甩卖就是资产流失”“处置不良是经营失责”，甚至上升到“行业整体经营风险正在爆发”等认知偏差。 事实上，以一个行业观察者的角度来看，2025年个贷不良资产处置市场的蓬勃发展，正是消金业务主动适应周期、践行合规经营的必然选择；而年底“压线赶路”爆发冲刺战，主要是此前的政策到期了。目前监管已将试点工作延长至2026年底。 更为重要的是，消妹通过与行业人士交流发现，从大金融的角度来看，在政策支持与提前布局下，目前的个贷不良资产转让模式与流程较为顺畅，带动了整个不良资产市场蓬勃发展，这为金融周期性调整留足了空间。 01 关注三大结构性变化 2025年银行与消金的个贷不良资产处置进入

当地时间周一，数据分析与人工智能软件公司Databricks宣布，公司在最新一轮融资中筹集了50亿美元资金，并获得了20亿美元的新增债务融资额度，对应的公司估值为1340亿美元，较去年夏季上一轮融资估值提升34%。这家总部位于旧金山的公司同时披露，截至今年1月季度，其年化营收已超过54亿美元，同比增长65%，并在过去一年内实现了正向自由现金流。这一表现无疑会激起投资者的兴趣。近年来，资本市场鲜少迎来同时具备高速增长与规模体量的科技公司IPO。Databricks联合创始人兼首席执行官Ali Ghodsi表示，Databricks已做好上市准备，"时机成熟时"即可启动IPO。目前，Databricks的规模已经超过竞争对手Snowflake。后者在四季度实现营收12.1亿美元，市值约为580亿美元。随着Databricks上周正式发布Lakebase数据库，公

花旗集团策略师表示，美联储主席提名人凯文·沃什很可能会采取渐进方式缩减央行6.6万亿美元资产组合，以避免货币市场再度趋紧。策略师称，任何重启缩表——又称量化紧缩（QT）——的尝试，都可能再次12.6万亿美元的回购市场带来压力。继回购市场利率大幅飙升之后，美联储已于12月停止缩表。“鉴于去年回购市场经历了剧烈波动，重启量化紧缩的门槛相当高，”花旗策略师AlejandraVazquezPlata和JasonWilliams在报告中写道，“联邦公开市场委员会（FOMC）想必更希望避免2025年10月的情形重演，因此选择在资产负债表管理上采取渐进做法。” 本文系未央网专栏作者:小未 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

据知情人士透露，OpenAI 计划自本周起在 ChatGPT 中启动广告测试，这标志着这款广受欢迎的对话式人工智能产品正式迈入广告变现阶段。这些广告将以「清晰标注」的形式出现，并被安置在对话窗口下方的独立区域，与用户与 ChatGPT 的聊天内容相区分。根据 CNBC 的报道，接近该项目的消息人士称，OpenAI 预期从长期来看，广告收入在公司整体营收中占比将低于一半，广告只是其商业模式的一部分而非全部。按照 OpenAI 公布的安排，此次广告测试对象为已登录的 ChatGPT 用户，包括完全免费的用户以及价格较低的 Go 订阅用户。公司同时强调，将「保持用户与 ChatGPT 的对话内容不向广告主开放」，即广告主无法直接看到用户的具体聊天记录。然而，OpenAI 也表示这些广告仍会根据「对用户最有帮助」的标准进行优化，意味着系统会利用一定的信号对广告投放进

国家网信办等11部门联合印发《关于提升境外人员入境数字化服务便利性的实施意见》，不仅是面向境外人员的服务优化举措，更是一场覆盖全场景、联通内外、惠及全民的数字化升级。政策以2027年基本打通服务堵点、2030年达到国际领先水平为目标，围绕基础服务、支付消费、文旅居住、公共服务与安全保障五大维度系统发力，在提升入境便利度的同时，构建起内外联通、安全高效、包容普惠的数字服务新生态，为高水平开放与高质量发展注入持久动力。 破除认知误区：入境数字化服务并非单向供给 长期以来，社会层面存在一种普遍认知，即将入境数字化服务简单等同于"服务境外人员"的专项工作，忽视其背后的双向价值与全民意义。这种认知局限，既低估了数字技术跨场景复用的潜力，也弱化了政策在推动内外联通、促进双向交流中的战略作用，难以全面把握政策出台的深层逻辑。 事实上，入境数字化服务的优化升级，本质上是我国

近日，国有六大行的工作会议陆续落槌。 翻看这两年的会议纪要，能感受到一种明显的节奏变化。 2025年，是“十四五”的收官之年。彼时，六大国有银行的年度工作会议，关键词多围绕“巡视整改”“守住底线”“打好攻坚战”。任务明确，但基调偏守——重在完成、重在纠偏、重在稳住。 而到了2026年初，“十五五”正式拉开序幕。新一轮工作会议的语调发生了变化，关键词变成了“开局”与“谋划”。 这种转变，是战略重心的实质性迁移。具体来看，体现在三个维度：战略定位更精准、技术赋能更深入、风控与政绩观更务实。 战略定位更精准：从“完成任务”到“寻找标签” 2025年，六大行仍在“交卷”阶段。 “十四五”规划指标、巡视整改清单、风险化解台账……各家虽在业务表述上略有侧重——农行强调县域金融，中行突出跨境服务。但整体逻辑高度趋同：围绕“服务实体经济”和“五篇大文章”展开。 2026年则

前xAI工程师披露，马斯克正推进“Macro Hard”计划，即租用北美约400万辆特斯拉的闲置车载电脑，分布式训练可替代白领工作的“人类模拟器”AI，模型每日迭代，成本远低于自建数据中心。这不仅是对AI算力供给模式的一次颠覆性尝试，也为普通用户通过智能终端参与价值创造打开了一扇大门。 马斯克的计划从另一个角度来说即“以车养车”，车主通过让车辆在闲置时段提供算力、存储或数据支持来获取经济收益，从而部分甚至完全覆盖车辆的使用成本。 一、特斯拉车主“以车养车”的主要特征 “以车养车”模式的核心在于将智能汽车从单纯的交通工具转变为可产生持续收益的“移动算力资产”。特斯拉凭借其庞大的智能车队和先进的硬件架构，成为这一模式的先行者。该模式具有以下几个显著特征。 首先，资源复用与闲置变现。 一般情况下，特斯拉车辆日均行驶时间不足4小时，剩余时间处于停放或充电状态。即使行

印度财政部长西塔拉曼近日在年度预算演讲中宣布，改过政府将启动一项总额2000亿卢比（约合22亿美元）的碳捕集、利用与封存技术推广计划，旨在加速电力、钢铁、水泥、炼油和化工五大高排放行业的脱碳进程。该五年计划出台之际，全球多国正因经济脱碳速度未达气候目标而日益重视碳捕集技术。印度钢铁行业尤为关键——作为全球碳密集度最高的钢铁生产国，其大量依赖煤炭原料的小型钢厂加剧了减排难度。目前碳捕集设施仍处发展初期，成本高昂且需依托大型工业集群及特定地理条件。为配合减排行动，印度政府近期已将炼焦煤列入关键矿产名录，以加速原料开采。科尔尼咨询公司亚太区金属与矿业负责人尼尚特·尼沙尔指出："规模化成本竞争性钢铁生产仍需高碳高炉，基础电力负荷也离不开煤电。"他强调，碳移除技术对印度实现净零目标至关重要。 本文系未央网专栏作者:高旭 发表，内容属作者个人观点，不代表网站观点，未经许

2026 年世界經濟論壇（World Economic Forum）年會在 2026 年 1 月底於瑞士達沃斯 […]

據韓國媒體《The Korea Economic Daily》報導，蘋果 M4 版 Mac mini 近期面臨 […]

文/《清华金融评论》王茅 美国总统特朗普1月底提名凯文·沃什担任美联储下一任主席，其政策前景与落地难度，成为市场关注焦点。美联储扩表，购买的主要是美国国债，如果缩表，谁来承接美国政府膨大且不断增加的债务？此外，欧洲央行与英国央行2月均维持基准利率不变，但政策前景存在差异。 沃什的政策主张与落地难度 沃什目前只是被特朗普提名，担任下任美联储主席，不过他的政策立场已经受到市场广泛关注。沃什认为，缩表可抑制通胀，为降息创造空间。他主张通过缩减资产负债表，如停止购买住房抵押贷款支持证券（MBS），降低流动性过剩问题，同时推动降息以刺激经济。 需要指出的是，缩表属于紧缩政策，与特朗普降息诉求存在冲突，且可能引发市场流动性危机。历史经验显示，2019年美联储进行了缩表操作，曾导致美国回购市场“崩溃”。 若沃什上任，美联储短期政策或偏鸽派。美国中期选举在即，迫于政治压力，

文/周京，清华大学五道口金融学院金融安全研究中心总监 2026年2月1日，中国企业改革与发展研究会年会在北京举行。会议聚焦“新征程·新使命·新担当”，并设立“企业供应链管理论坛”，研究会副会长范建林出席并致辞。该论坛汇聚了工信部中国绿色供应链联盟、中国建材集团、中国资源循环集团以及清华大学五道口金融学院金融安全研究中心等多家机构与领军企业代表，围绕供应链金融、绿色转型、国际合规等议题开展深入研讨，体现了高层次、跨领域、重实践的专业特色。 论坛紧扣年会主题，通过白皮书解读与嘉宾分享，系统探讨了供应链金融如何从资金工具演化为产业生态的战略纽带。议题贯通绿色供应链、行业标准共建、国际低碳实践等多个维度，旨在共同勾勒中国供应链迈向安全、韧性、绿色与智慧的发展路径。论坛推动了产学研政深度对话，凝聚了跨领域共识，为金融活水在制度与科技赋能下精准灌溉产业链、筑牢全链条安全

随着2026年各家主要上市银行年度工作会议陆续落下帷幕，我们与业内交流发现，在低利率时代，管理层们关注的焦点问题，已经从十年前的零售转型（现己因资产质量受困而几乎不强调了、重新锚定对公），和前几年热热闹闹的数智化转型，回归到了最朴实、也是最见银行经营本质的——营收。 商业银行总也得在商言商。保持利润的稳定和适度增长，才能更可持续地做好“大文章”；作为上市银行，也才算给股东交出了答卷。 低利率的环境下，营收怎么稳住？说到底，还是量、价、质的平衡关系，其背后也是客群结构、资产配置的方向问题。 如果倚重了“价”，那就是一道风控的考题，而风险是滞后于利润表现的。有一些倾向于选择高定价客户的银行，起初成绩单会靓丽，但过两三年就有可能面对高定价贷款客户、下沉客群，可能带来的风险暴露。利润一样被侵蚀。 而“愉见财经”观察了近两年业内名列前茅的几家“标杆行”，发现他们依然能

Crunchbase数据显示，受后期大额交易推动，2025年全球金融科技初创企业风险融资额同比增长27%至518亿美元，创近年季度新高。私募股权与另类投资者为主要资本来源，风险投资机构及加速器紧随其后。 全年最活跃投资方：Y Combinator独占鳌头 创业加速器Y Combinator（YC）以全年参与151笔金融科技交易的活跃度位居榜首，较2024年的121笔增长24.8%。其在高额投资（单笔500万美元以上）领域表现尤为突出，参与交易数达64笔，同比激增146%。风险投资机构Andreessen Horowitz（a16z）以32笔同类投资位列第二，增速超过50%。活跃机构还包括Coinbase Ventures、FJ Labs、General Catalyst等。 大额融资聚焦区块链与预测市场 在单笔1亿美元以上的融资中，主导方主要为MGX、洲际交